Bernabéu, pilonul noului proiect al lui Real Madrid: stadionul se susține, dar nu aduce încă banii așteptați

Stadionul Santiago Bernabéu, cunoscut acum simplu ca Bernabéu, este piatra de temelie a noului proiect sportiv al lui Real Madrid. Ideea de bază a fost să transforme un stadion folosit doar 25–30 de zile pe an pentru meciuri într-un spațiu activ permanent, capabil să genereze venituri pe tot parcursul anului, scrie merca2.

Pe baza acestui concept a fost realizată o modernizare uriașă, care include unele dintre cele mai inovatoare soluții de inginerie din lume, precum hipogeul stadionului.

Problema este că acest proiect ambițios a început deja să se vadă în contabilitatea clubului, prin amortizarea investiției și plata datoriilor, însă veniturile nu ating încă estimările inițiale. Real Madrid a investit aproximativ 1,35 miliarde de euro. Veniturile au crescut, dar nu atât cât se aștepta clubul.

David Popovici entra en la historia: gana por tercera vez consecutiva el título europeo de 200 metros libre

Orașul din Spania în care sardinele sunt simbol local

Principalul punct slab rămâne lipsa veniturilor din concerte, care ar fi trebuit să impulsioneze semnificativ această linie de business.

Magnitudinea costurilor noului Bernabéu

În perioada lucrărilor (2019–2024), proiectul a beneficiat de un avantaj contabil: costurile cu dobânzile și amortizarea nu afectau direct rezultatele, fiind incluse în valoarea investiției.

Situația s-a schimbat din sezonul 2024/2025, când stadionul a devenit complet operațional. Clubul a finanțat proiectul prin trei credite care totalizează 1,17 miliarde de euro, cu o dobândă medie de 3,2% și scadență până în 2053.

Acest lucru implică aproximativ 66 de milioane de euro pe an pentru rate și dobânzi și între 35 și 50 de milioane de euro anual pentru amortizare. Pe lângă acestea, operarea stadionului poate adăuga până la 40 de milioane de euro anual.

În total, Bernabéu generează costuri anuale de aproximativ 145 de milioane de euro.

Veniturile Bernabéu cresc solid

Pentru a acoperi aceste costuri, Real Madrid a mizat pe creșterea veniturilor din mai multe surse. Veniturile din bilete și abonamente au ajuns la 326,1 milioane de euro în sezonul 2024/2025, față de 175 de milioane înainte de modernizare.

Turul Bernabéu a devenit unul dintre cele mai profitabile din Spania, generând 52,7 milioane de euro în 2025, față de 30,3 milioane în 2024.

Zonele VIP și locurile premium au adus, la rândul lor, venituri importante, inclusiv 76,1 milioane de euro într-un sezon.

În paralel, clubul a dezvoltat un plan de business împreună cu compania Legends, bazat pe organizarea de evenimente mari, precum concerte, meciuri NFL sau alte competiții.

Veniturile acoperă costurile?

Această componentă a planului s-a lovit însă de restricții locale, care limitează organizarea de evenimente pe stadion. În sezonul 2024/2025, veniturile din aceste activități au fost de aproximativ 15,4 milioane de euro, mult sub estimările inițiale de 50–60 de milioane de euro anual.

Per total, noul Bernabéu generează în jur de 175 de milioane de euro anual în venituri suplimentare, comparativ cu costuri de aproximativ 145 de milioane.

La prima vedere, proiectul pare rentabil. Totuși, dacă se ia în calcul inflația și creșterea naturală a prețurilor, o parte importantă din aceste venituri ar fi existat oricum.

În aceste condiții, costurile și veniturile sunt foarte apropiate, iar stadionul, deși aproape se autofinanțează, nu generează încă profitul suplimentar estimat inițial de Real Madrid.