Creșterea record a piețelor din Polonia se confruntă cu testul turului doi al alegerilor prezidențiale

După o perioadă de creșteri semnificative, urmată venirii la putere a premierului Donald Tusk, piețele din Polonia se confruntă cu un test dificil în acest weekend, odată cu desfășurarea celui de-al doilea tur al alegerilor prezidențiale. Activele Poloniei au urcat puternic de la sfârșitul anului 2023: obligațiunile guvernamentale au generat un randament de 27%, zlotul s-a situat printre cele mai solide monede emergente, iar acțiunile de la Bursa din Varșovia au crescut cu 42%, în dolari.

Ascensiunea piețelor ar putea fi pusă în pericol, însă, de competiția strânsă dintre Rafal Trzaskowski, primarul Varșoviei și aliatul premierului Tusk, și naționalistul Karol Nawrocki, candidatul opoziției. O eventuală victorie a lui Nawrocki, susținută de dreapta renașterii și influențată de Donald Trump, ar putea destabiliza orientarea pro-europeană a Poloniei, scrie Bloomberg.

O victorie a candidatului naționalist va fi un semnal negativ pentru piețe

„O victorie a lui Nawrocki ar fi, cel mai probabil, un semnal negativ pentru piețe”, consideră Roger Mark, analistul Ninety One UK Limited, companie listată la bursele din Londra și Africa de Sud, care gestionează active de sute de miliarde de dolari, precizând că „ar putea crește tensiunile în coaliția guvernamentală și ar spori riscul unei destrămări.”

Alegeri decisive pentru restaurarea statului de drept în Polonia: Trzaskowski vs. Nawrocki

Turul doi al alegerilor prezidențiale ce au avut loc pe 18 mai și în care s-a impus Nicușor Dan cu 53,4% la 46,6% în fața lui George Simon, contestat la CCR

Experții în piețe emergente apreciază stabilitatea politică, evitarea alegerilor anticipate și accesul sporit la fonduri europene drept principalele atracții ale climatului investițional: „Ce preferă piețele este consistența politicilor și un risc scăzut de alegeri anticipate, precum și oportunitatea de a atrage mai multe fonduri europene.”

Investitorii așteaptă măsuri fiscale mai hotărâte după alegeri

Guvernul Tusk nu a reușit să reducă deficitul bugetar, dar a adoptat o poziție mai prietenoasă față de mediul de afaceri, iar piețele au răspuns pozitiv. Cu toate acestea, există semnale de alarmă față de cheltuielile guvernamentale și creșterea bugetului pentru apărare, iar deficitul fiscal a urcat la peste 6% din PIB, fiind cel mai ridicat din Uniunea Europeană, după cel al României. Însă „piețele așteaptă măsuri fiscale mai hotărâte după alegeri”, potrivit analistului M&G Investments, Eldar Vakhitov.

Analiza Bloomberg explică și cum un succes al lui Nawrocki ar complica eforturile băncii centrale de a reduce ratele dobânzilor, în timp ce o victorie a lui Trzaskowski ar îmbunătăți percepția asupra monedei naționale și inflației, permițând relaxarea mai rapidă a politicii monetare.

Tusk a întâmpinat dificultăți mai ales din cauza numeroaselor blocaje legislative, exprimate de președintele în exercițiu, care are drept de veto în Polonia. Fiind aliatul opoziției, șeful statului polonez s-a putut opune în acest fel adoptării unor reforme-cheie, ceea ce pune sub semnul întrebării inclusiv accesul continuu al statului polonez la fondurile UE.