Un fond american a strâns 1 miliard de dolari pentru a cumpăra imobiliare în Europa, anticipând că prețurile vor scădea

Fondul american King Street Capital Management pariază masiv pe scăderea valorii activelor imobiliare din Europa, după o perioadă în care oportunitățile reale de achiziție au fost limitate. Firma a strâns recent aproape 1 miliard de dolari pentru cel de-al doilea său fond dedicat situațiilor speciale de pe piața imobiliară europeană. „Nu am fost niciodată mai activi pe piața imobiliară europeană decât suntem acum, iar aceasta este cea mai dinamică fereastră de oportunitate de la criza financiară încoace”, a declarat Paul Brennan, unul dintre partenerii fondului, citat de Bloomberg.

Fondul anticipează probleme mari în piața imobiliară din Europa

Compania, care gestionează active în valoare de 29 de miliarde de dolari, mizează pe problemele care încep să apară în piața imobiliară europeană. În ultimii ani, King Street a reușit să achiziționeze active valoroase în momente de criză, printr-o echipă internă specializată în restructurări și o bună cunoaștere a legislației falimentului din Europa.

Un exemplu de succes a fost preluarea celebrului Hotel Bauer din Veneția, parte a imperiului falimentar Signa. Firma a cumpărat datorii garantate cu proprietatea, a aplicat un mecanism juridic în Luxemburg pentru a prelua controlul și a vândut rapid hotelul pentru peste 300 de milioane de euro: „Ne-am concentrat pe un singur activ în care aveam protecție structurală reală și ne-am canalizat toate eforturile acolo”, a explicat Brennan.

Copiii riscă interdicții pe viață pe rețelele sociale pentru distribuirea de imagini intime ale colegilor de clasă

Trump va vizita săptămâna aceasta centrul de detenţie pentru migranţi „Alligator Alcatraz”

King Street a profitat și de alte oportunități punctuale în ultimii ani. A finanțat sediul McLaren Technology, un complex futurist, proiectat de celebrul arhitect Norman Foster, în plină criză post-pandemie și a oferit aproape 200 de milioane de lire sterline pentru refinanțarea unui proiect rezidențial de lux în Londra, într-un moment în care băncile expuse pe piața chineză voiau să se retragă. Tranzacția a fost generată prin Asia, permițând firmei să obțină o dobândă dublă față de una similară în Londra.

Activele greu de accesat ascund cea mai mare valoare

În prezent, fondul american investește în depozite urbane din Franța, Germania și Țările de Jos și deține un portofoliu de 5.500 de camere în cămine studențești din Spania, Portugalia și Italia, cu planuri de extindere de 7.500 de camere până la finalul anului.

Pe piața hotelieră din Italia, firma a devenit un actor important, finanțând renovarea hotelurilor Danieli și Four Seasons din Veneția, dar și transformarea unor birouri din Roma în primul hotel W din țară, vândut ulterior fondului suveran de pensii din Canada pentru o sumă record.

„Există un număr mare de active deținute de familii, cu capital insuficient, greu de accesat, dar exact acolo se află valoarea”, a dezvăluit Paul Brennan, precizând că „necesită timp și relații, dar când reușești, recompensa este convingătoare.”

Criza din imobiliare abia începe, avertizează fondul

În Londra, firma a refinanțat în acest an clădirea Arlington House, de lângă hotelul Ritz, aflată în dificultate după creșterea bruscă a ratelor, iar ultima tranzacție notabilă a fost finanțarea unui pachet de proiecte ale grupului de lux Cipriani.

Brennan susține că adevăratele probleme din piața imobiliară din Europa încă nu au explodat cu adevărat, iar perioada cea mai activă din punct de vedere investițional abia urmează. În anii în care dobânzile au fost foarte mici, mulți au împrumutat bani ieftin și au făcut investiții riscante, iar dobânzile europene au crescut sau urmează să crească, împrumuturile fiind tot mai greu de plătit. Deși nu se văd încă prăbușiri mari, semnele de stres financiar încep să apară: „O mare parte din capitalul investit în era dobânzilor zero încă se confruntă cu efectele reajustării ratelor. Problemele n-au fost rezolvate, ci doar amânate. Iar acum vedem primele semne de stres.”